阿里2025年第4季度财报概览

小书童 · 2025 年5 月 16 日 07:22

阿里巴巴集团于2025年5月15日发布了2025财年第四季度（截至2025年3月31日）的财报。尽管营收和净利润同比增长，但未达到市场预期，导致其美股股价当日下跌超过7%。(Moomoo, 华尔街日报中文网)

财报关键数据

季度营收：2364.5亿元人民币（约32.58亿美元），同比增长7%，略低于市场预期的2372亿元人民币。(证券时报)
净利润：123.8亿元人民币，同比增长279%，主要受益于股权投资价值变动和资产处置收益。(华尔街日报中文网)
经调整EBITA：326.2亿元人民币，同比增长36%，反映出运营效率的提升。(证券时报)
核心业务表现：
- 淘天集团（淘宝和天猫）：收入同比增长9%至1013.7亿元人民币，其中客户管理收入增长12%。
- 阿里云：收入同比增长18%至301.3亿元人民币，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数增长。
- 国际数字商业：收入同比增长22%至335.8亿元人民币。
- 本地生活服务：收入同比增长10%至161.3亿元人民币。(Moomoo, 证券时报)

市场观点与分析

投资者反应：尽管核心业务表现稳健，但由于整体营收未达预期，阿里巴巴美股股价当日下跌超过7%。(华尔街日报中文网)
分析师观点：
- 摩根士丹利：认为市场对阿里云业务的增长预期过高，实际增长18%已符合预期，维持“增持”评级，目标价180美元。
- 花旗银行：指出阿里云收入和利润率未达市场预期，但对其长期增长潜力持乐观态度。
- 汇丰银行：上调未来三年收入预测1%-2%，维持“买入”评级，目标价172美元。(华尔街见闻, Moomoo)
投资者关注点：阿里巴巴在AI领域的持续投入和云业务的增长被视为未来发展的关键驱动力。

展望与战略

阿里巴巴CEO吴泳铭表示，公司的“用户为先、AI驱动”战略正在取得成效，核心业务增长加速。公司计划在未来三年内投资超过3800亿元人民币，用于建设云和AI基础设施，以满足日益增长的AI需求。此外，阿里巴巴宣布将派发总额为46亿美元的年度和特别股息，并在2025财年回购了119亿美元的股票，显示出对股东回报的重视。(证券时报)

总结

尽管阿里巴巴最新财报未完全达到市场预期，但其核心业务表现稳健，特别是在云计算和AI领域的持续增长为未来发展提供了动力。分析师普遍对其长期前景持乐观态度，认为当前的市场调整可能为投资者提供了逢低吸纳的机会。(Moomoo)